Cartas de inversión

En el panorama en constante evolución de la economía estadounidense, el concepto de «el ganador se lo lleva todo» ha sido objeto de un intenso debate. Aunque el número de empresas en EE. UU. ha crecido un 50% en los últimos 30 años, su crecimiento no ha sido igual. Esto puede apreciarse claramente en los llamados «Siete Magníficos», que dominan el mercado estadounidense y han acaparado muchos de los titulares centrados en la inversión de 2023. Como ilustra el gráfico 1, desde la década de 1930, la participación en la economía estadounidense del 0,1% de las empresas más grandes ha aumentado hasta aproximadamente el 87%, frente al 47%.
 
Sin embargo, existen muchas otras empresas dinámicas en el mercado estadounidense y en la estrategia de renta variable estadounidense de Comgest. Para Comgest, una característica clave de la «calidad» de las empresas de nuestra cartera es el crecimiento visible: sus modelos de negocio son sólidos y estables, con ventajas competitivas y reconocimiento de marca. Una forma de determinar si una empresa satisface nuestros rigurosos criterios es a través de nuestra curva en S de crecimiento de calidad, que nos permite ver a las empresas en términos de madurez y riesgo competitivo, que disminuye a medida que una empresa madura. A lo largo de nuestros años de investigación, tres franquicias líderes — Eli Lilly, Microsoft y Cintas — se han mantenido fuertes durante mucho tiempo frente a los nuevos operadores del mercado.

NO TODO EL CRECIMIENTO SE CREA IGUAL

Dentro del mercado estadounidense, algunas empresas experimentan un éxito exponencial y dominan sus sectores, mientras que otras luchan por afianzarse. Factores como la innovación, la adaptabilidad y la dinámica del mercado desempeñan un papel crucial a la hora de determinar la trayectoria de una empresa.

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