Investment letters

L’année 2022 restera sans doute dans l’histoire comme celle du retour en force de l’inflation, alors que les obligations n’ont pas offert aux fonds diversifiés la même protection que par le passé, ce qui aurait pourtant été souhaité en cette période de repli des actions. La corrélation négative entre les obligations et les actions s’est avérée favorable au cours des dernières décennies dans un contexte de faible inflation, mais les deux dernières années nous rappellent qu’elle est loin d’être acquise.

Certains investisseurs choisissent d’augmenter leur allocation en actions. Les actions sont liquides et certains types de sociétés – généralement des franchises de qualité jouissant de niveaux élevés de pouvoir de fixation des prix – peuvent même constituer des investissements attrayants en cas de hausse structurelle de l’inflation. Le principal inconvénient des actions tient, cependant, au fait qu’elles peuvent subir de fortes corrections et afficher une grande volatilité à court terme.

Une autre option consiste à adopter une approche différente tout en respectant un profil de rendement/risque semblable à celui d’un portefeuille diversifié. Pour amortir les risques baissiers d’une allocation exclusivement en actions, les investisseurs peuvent envisager le recours à une couverture de leur portefeuille. 

Comgest développe son expertise dans ce domaine depuis 2012 afin de proposer aux investisseurs un véhicule d’investissement en actions moins volatil.

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Ce document a été initialement publié en 2021, mais a été mis à jour en août 2023.