LETTERE AGLI INVESTITORI

• Proprio come i minatori della corsa all'oro avevano bisogno di strumenti, le applicazioni e i modelli di intelligenza artificiale (AI) hanno bisogno di infrastrutture. La nostra strategia Comgest Global Equity cerca queste essenziali aziende, privilegiando quelle con elevate barriere all'ingresso e un forte potere di determinazione dei prezzi.
• Negli ultimi due anni, la "corsa all'oro" dell'IA ha portato l'indice MSCI World a concentrarsi in titoli legati all'IA.
• Tendiamo a evitare di investire in modelli e software di IA generativa in fase iniziale a causa dei timori legati all'intensa concorrenza o alla potenziale standardizzazione.

Nel 1848, il colono svizzero-tedesco John Sutter trovò l'oro a Sacramento, in California, scatenando una corsa frenetica di cacciatori di fortuna e l'inizio della corsa all’oro. Nel 1852, circa 300.000 persone, tra cui industriali, ingegneri ed esploratori, migrarono in California per trarne profitto.

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