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Compounders-Strategie: „Unsere Unternehmen sind im Schnitt 130 Jahre alt“
16.02.2024
Von wegen langweilig, findet Fondsmanager Franz Weis: Sein Fonds Comgest Growth Europe Compounders investiert in Unternehmen mit einer ultralangen Historie. Die darüber hinaus noch andere Eigenschaften vorweisen müssen. Worauf er genau schaut, verrät Weis im Interview.
Der Comgest Growth Europe Compounders (ISIN: IE000J43SL46) investiert in Unternehmen, die schon extrem lange am Markt sind. Und deren Management, statt übereilte Entscheidungen zu treffen, lieber das ruhige Fahrwasser bevorzugt. Langweilig seien solche Unternehmen keineswegs, meint Fondsmanager Franz Weis. Es sei nur nicht jedes sehr alte Unternehmen gleichzeitig auch ein Kandidat für seinen Fonds. Worauf er besonderen Wert legt und wie sich der Compounders-Fonds vom ähnlich anlegenden Comgest Growth Europe abhebt, erläutert Weis im Interview.
DAS INVESTMENT: Der Fonds Comgest Growth Europe Compounders will in Unternehmen investieren, die über einen sehr langen Zeitraum ruhig vor sich hinfließen und dabei wachsen. Das klingt etwas langweilig.
Franz Weis: Aber nur auf den ersten Blick. Wenn man sich die besonderen Stärken dieser Unternehmen näher anschaut, haben sie einen ganz eigenen Reiz. Der liegt vor allem darin, dass diese Unternehmen zum einen seit vielen Jahren zuverlässig Wachstum und Ertrag liefern. Zum anderen haben sie gezeigt, dass sie mit Veränderungen und Wandel umgehen können. Was passt besser in unsere Zeit? Nein, langweilig sind unsere Compounder-Unternehmen auf keinen Fall. Vielleicht nur etwas weniger schillernd als manche Highflyer-Aktie.
DAS INVESTMENT: Was muss ein Unternehmen mitbringen, um sich für Ihr Portfolio zu qualifizieren?
Franz Weis: „Compounder“ leitet sich aus dem englischen Wort für Zinseszins ab. Unsere Unternehmen investieren ihren Gewinn und Cashflow erfolgreich wieder in das Unternehmen. So schaffen sie die ideale Basis für zukünftiges Gewinnwachstum, auch in schwierigen Zeiten. Für uns ist wichtig: Können wir anhand des Geschäftsmodells abschätzen, wie sich die Gewinne in den kommenden Jahren entwickeln werden? Liefert das Unternehmen regelmäßiges Wachstum, und das über viele Jahre hinweg? Das finden wir häufig bei Unternehmen, deren Geschäftsmodell durch dauerhafte Markteintrittsbarrieren geschützt ist. Die über eine starke Bilanz mit herausragendem freiem Cashflow verfügen. Und die einfach sehr lange am Markt sind. Im Schnitt sind die Unternehmen im Fonds 130 Jahre alt – wir sprechen auch von Marathonläufern.
