In diesem Investment Letter analysiert Liudmila Strakodonskaya, ESG-Analystin bei Comgest, wie strukturelle Trends wie Automatisierung, Elektrifizierung und Digitalisierung den industriellen Wandel in den USA prägen. Im Fokus stehen US-Unternehmen, die durch langfristige Planung, Dekarbonisierung und technologische Innovation nachhaltiges Wachstum ermöglichen.

Digitalisierung, Cloud Computing und KI treiben den globalen Ausbau von Rechenzentren voran – mit steigender Umweltbelastung. Comgest ESG-Analystin Liudmila Strakodonskaya betont die Bedeutung guter Unternehmensführung (Governance), um KI-Wachstum und ESG-Ziele in Einklang zu bringen.

Ist eine Aktie mit einem KGV von 12 ein Schnäppchen? Nicht unbedingt. Franz Weis, CIO und Portfoliomanager bei Comgest, erklärt, warum nachhaltiger Anlageerfolg auf Qualitätswachstum und Gewinntransparenz basiert – nicht auf vermeintlich günstigen Bewertungen. Die Vermeidung von „Wertfallen“ steht im Zentrum der Comgest-Philosophie.

In den letzten Jahren haben Anleger ihren Fokus in Japan auf zyklische Aktien verlagert. Diese hatten sich wegen des historisch schwachen Yen und des weltweiten Zinsanstiegs stark entwickelt. Japanische Unternehmen mit Bezug zu strukturellen Wachstumstrends dürften nach Überzeugung von Comgest weniger empfindlich auf kurzfristige Konjunkturzyklen reagieren und langfristig stetigere Erträge erzielen.

Die globalen Märkte haben sich im Laufe der Jahre in unterschiedlichem Tempo und unter verschiedenen Bedingungen entwickelt. Diese unruhigen Gewässer zu navigieren kann eine Herausforderung sein. Wie nutzt Comgest seine Expertise in Kultur und ESG-Analysen, um hochwertige Wachstumsunternehmen in entwickelten Volkswirtschaften wie den USA oder in Schwellenländern wie Indien zu finden?

Seit der Corona-Pandemie sind die Aktienmärkte extrem volatil. Ein zentrales Thema ist der Hype um Künstliche Intelligenz. Auch Pharmaunternehmen wie Eli Lilly und Novo Nordisk dominieren die Märkte dank ihrer Medikamente gegen Fettleibigkeit. Die Frage bleibt: Ist der Markt zu stark auf wenige Themen fokussiert?