Investment letter

Compounder-Unternehmen ("Compounder") sind Unternehmen mit einem sehr sichtbaren und langanhaltenden Wachstum. Das Lindy'sche Gesetz erklärt einen Anti-Alterungsprozess für solche Unternehmen: Je länger sie existieren, desto stärker werden sie, um sich auch in Zukunft zu bewähren. So können viele von ihnen zu Branchenführern und tonangebenden Global Playern werden. Wir bezeichnen diese Art etablierter Unternehmen auch als "Marathonläufer". Sie bilden die Grundlage für die Renditen, die wir für unsere Kunden erzielen. Es ist nicht nur ihr Alter, das diese Unternehmen auszeichnet. Es ist die Kombination aus einzigartiger Unternehmenskultur und Widerstandsfähigkeit, die sie in guten und schlechten Zeiten wachsen lässt.

Über Jahrzehnte - ja sogar Jahrhunderte - haben diese Unternehmen ihre Widerstandsfähigkeit genutzt und sich „Burggräben“, sprich Markteintrittsbarrieren, geschaffen, die ihnen außergewöhnliche Liquidität (Free Cash Flows) und stabile Bilanzen bescheren. Ihr Geheimnis besteht darin, dass sie ihre erwirtschafteten Barmittel klug einsetzen, um für sich neue Wege für Wachstum zu erschließen. Sie fokussieren sich auf ihre Prioritäten und haben eine klare Strategie für die Verfolgung ihrer langfristigen Ziele.

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