A medida que el mercado bursátil estadounidense sigue evolucionando, Comgest mantiene su enfoque en empresas con calidad y disciplina duraderas, como Oracle y Netflix, que respaldan el crecimiento a largo plazo. En esta carta de inversión, nuestro equipo de inversión en renta variable estadounidense explica cómo nuestro enfoque colaborativo y ‘bottom-up’ se centra en empresas resilientes con ventajas competitivas que acumulan valor a lo largo del tiempo.

La digitalización, la computación en la nube y la IA están impulsando la expansión global de los centros de datos. Las grandes empresas del sector tecnológico necesitan más potencia de cálculo para sus servicios de IA, lo que aumenta la infraestructura de los centros de datos y el impacto medioambiental. En esta carta de inversión, la analista ESG de Comgest, Liudmila Strakodonskaya, destaca la necesidad de una gobernanza y un sistema de toma de decisiones eficaces para equilibrar el crecimiento de la IA con las cuestiones ESG.

En los últimos dos años, la «fiebre del oro» de la IA ha llevado al índice MSCI World a centrarse en unos pocos valores relacionados con la IA. En esta carta de inversión, el equipo de renta variable global de Comgest explica por qué nos centramos típicamente en empresas de infraestructura de IA con altas barreras de entrada y un fuerte poder de fijación de precios, mientras que tendemos a evitar invertir en modelos y software de IA generativa en fase inicial debido a los temores relacionados con la intensa competencia o la posible estandarización.

Los inversores prestan mucha atención a los activos tangibles de una empresa, como existencias, equipos, maquinaria, edificios y demás. Sin embargo, el capital humano, incluidos los conocimientos, habilidades y experiencia de los empleados, suele infravalorarse. Según nuestra experiencia, la estrategia importa, pero las personas marcan la diferencia. No hay más que mirar a Hermès, donde el capital humano no es sólo un activo: es la fuerza silenciosa que está detrás de su éxito a largo plazo.

¿Qué hace que EE. UU. tenga el mercado bursátil más fuerte del mundo? Aunque muchos lo atribuyen al liderazgo tecnológico, las instalaciones de investigación y la abundancia de recursos naturales, en Comgest creemos que el verdadero motor del crecimiento estadounidense es la productividad laboral. Nuestra estrategia de Renta Variable en EE. UU. busca aprovechar esta eficiencia centrándose en empresas que logran más con menos recursos.

En los últimos años, la atención de los inversores en Japón se ha desplazado hacia acciones cíclicas, incluyendo los sectores automovilístico, de materias primas y servicios financieros. Estas acciones han mostrado un sólido rendimiento gracias a un yen históricamente débil y al anterior aumento de los tipos de interés a nivel global.