La progresiva pérdida de atención sostenida ha transformado tanto la sociedad como los mercados, debilitando el pensamiento profundo e impulsando a los inversores hacia horizontes más cortos, comportamientos de rebaño y un mayor riesgo de concentración. En esta carta de inversión, Franz Weis, Director de Inversiones de Comgest, defiende la necesidad de fundamentar las inversiones a largo plazo en los datos fundamentales sólidos de las compañías, los beneficios históricos y fosos defensivos resilientes.

El auge de la inteligencia artificial ha concentrado los mercados bursátiles mundiales en unos pocos gigantes tecnológicos estadounidenses, pero como inversores a largo plazo, Comgest se centra en construir carteras resilientes y diversificadas mediante un enfoque sin restricciones que busca un crecimiento de calidad en todos los sectores y geografías.

A medida que el mercado bursátil estadounidense sigue evolucionando, Comgest mantiene su enfoque en empresas con calidad y disciplina duraderas, como Oracle y Netflix, que respaldan el crecimiento a largo plazo. En esta carta de inversión, nuestro equipo de inversión en renta variable estadounidense explica cómo nuestro enfoque colaborativo y ‘bottom-up’ se centra en empresas resilientes con ventajas competitivas que acumulan valor a lo largo del tiempo.

La digitalización, la computación en la nube y la IA están impulsando la expansión global de los centros de datos. Las grandes empresas del sector tecnológico necesitan más potencia de cálculo para sus servicios de IA, lo que aumenta la infraestructura de los centros de datos y el impacto medioambiental. En esta carta de inversión, la analista ESG de Comgest, Liudmila Strakodonskaya, destaca la necesidad de una gobernanza y un sistema de toma de decisiones eficaces para equilibrar el crecimiento de la IA con las cuestiones ESG.

En los últimos dos años, la «fiebre del oro» de la IA ha llevado al índice MSCI World a centrarse en unos pocos valores relacionados con la IA. En esta carta de inversión, el equipo de renta variable global de Comgest explica por qué nos centramos típicamente en empresas de infraestructura de IA con altas barreras de entrada y un fuerte poder de fijación de precios, mientras que tendemos a evitar invertir en modelos y software de IA generativa en fase inicial debido a los temores relacionados con la intensa competencia o la posible estandarización.

Los inversores prestan mucha atención a los activos tangibles de una empresa, como existencias, equipos, maquinaria, edificios y demás. Sin embargo, el capital humano, incluidos los conocimientos, habilidades y experiencia de los empleados, suele infravalorarse. Según nuestra experiencia, la estrategia importa, pero las personas marcan la diferencia. No hay más que mirar a Hermès, donde el capital humano no es sólo un activo: es la fuerza silenciosa que está detrás de su éxito a largo plazo.