Investment letters

Die afrikanische Savanne mit ihren ausgedehnten Graslandschaften, Bäumen und wilden Tieren ist die Heimat des größten lebenden Landtiers - des afrikanischen Buschelefanten. Diese kolossalen Giganten messen bis zu vier Meter und können bis zu 6.300 kg wiegen. Ihre schiere Größe bietet ihnen Schutz vor Raubtieren und ermöglicht es ihnen, ihre Umgebung zu dominieren.

In der europäischen Unternehmenslandschaft ist eine ähnliche Dynamik im Spiel. Die „Elefanten“ - die größten Unternehmen des Kontinents - beherrschen das Unternehmensökosystem. In den letzten Jahren haben die größten börsennotierten Unternehmen Europas einen überproportionalen Beitrag zur Performance des MSCI Europe Index (der „Index“) geleistet. Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 100 Mrd. Euro sind für fast 20 % der Renditen des MSCI Europe verantwortlich.
Trotz starker Gegenwinde – die Inflation, der Russland-Ukraine-Krieg und das langsame Wirtschaftswachstum - haben sich viele dieser Unternehmensriesen gut behauptet. Die Wertentwicklung der Pan-Europäischen Aktienstrategie von Comgest (auch als „unser Portfolio“ bezeichnet) konzentrierte sich ebenfalls weitgehend auf Unternehmen mit Megakapitalisierung ("Mega-Cap").

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